ViewPointPublic

Public

关于违约

你是否想过,如果借款人无法偿还贷款,会发生什么事呢? 当在投资票据到期后的一段固定时间内没有进行偿还时,就会造成违约的情况。 此外,其他事件也可能造成默认违约的情况,如:资不抵债、任何基础协议的违约、丧失营业执照或在所资助的商业项目中损失。 但是,违约并不意味着投资者失去了所有,因为还有收回拖欠的本金的机会。 一旦出现违约事件,P2P平台将启动一系列追索行动,如:重组、诉讼、强制执行和实现抵押品和其他证券等。   什么是重组? 重组是一种更改投资票据还款方式以更好地适应借款人还款能力的方法。 P2P平台将启动重组并仔细考虑延长还款时间表的计划,让借款人在不破产的情况下继续经营。 与此同时,重组可能会采取额外的担保,或分配更多的应收账款来覆盖未付款的买家。 重组工作的结果是获得借款人的全额付款和利息。 一些P2P平台要求借款人提供抵押品,这也是其安全措施的一部分。   什么是抵押品? 抵押品是借款人支付给投资者的一种安全或担保形式。 抵押品可以是财产、定期存款、帐面债务的费用或来自母公司或董事的担保。 抵押品在借款人未能进行还款时实现。出售抵押品的收益将用于回收成本和费用,并用于偿还投资票据。

交易成本

交易成本又称交易费用,是由诺贝尔经济学奖得主于1937年年由罗纳德‧科斯提出,对企业的本质加以解释。 在《企业的性质》一文中,他认为交易成本是“通过价格机制组织生产的,最明显的成本,就是所有发现相对价格的成本”、“市场上发生的每一笔交易的谈判和签约的费用”及利用价格机制存在的其他方面的成本。 科斯发现,农业时代多半是个体户,进入工业时代后却成立许多大大小小的公司(或企业),其原因在于,当订单多到单一个体户无法承接时,就必须考虑外包,进而产生市场交易成本。如果交易成本过高,企业就会考虑聘任相关人员,乃至成立公司。由于交易成本泛指所有为促成交易发生而形成的成本,因此很难进行明确的界定与列举,不同的交易往往就涉及不同种类的交易成本。 交易成本指达成一笔交易所要花费的成本,也指买卖过程中所花费的全部时间和货币成本。包括传播信息、广告、与市场有关的运输以及谈判、协商、签约、合约执行的监督等活动所花费的成本。 从本质上说,有人类交往互换活动,就会有交易成本,它是人类社会生活中一个不可分割的组成部分。   特征 而交易成本的发生原因,进一步追根究底可发现源自于交易本身的三项特征。这三项特征形成三个构面影响交易成本的高低。 交易商品或资产的专属性:交易所投资的资产本身不具市场流通性,或者契约一旦终止,投资于资产上的成本难以回收或转换使用用途,称之为资产的专属性。 交易不确定性:指交易过程中各种风险的发生机率。由于人类有限理性的限制使得面对未来的情况时,人们无法完全事先预测。加上交易过程买卖双方常发生交易信息不对称的情形下。交易双方因此透过契约来保障自身的利益。因此,交易不确定性的升高会伴随着监督成本、议价成本的提升,使交易成本增加。 交易的频率:交易的频率越高,相对的管理成本与议价成本也升高。交易频率的升高使得企业会将该交易的经济活动的内部化以节省企业的交易成本。   交易成本与代理理论 交易成本的产生,主要与「代理理论」有关。人是自私的,凡是超过(包括)两人以上的交易,就会存在投机主义与有限理性。投机主义指的是人会说谎、偷懒、隐藏事实;有限理性则是指,人总是无法得到完整的资讯来做决策。   互联网促进交易成本降低 随着网际网路与客户关管理的兴起,这种状况也随之改变。网路降低市场交易成本,除了促使企业内生产营运成本下降之外,也降低了资讯交换的成本。产业间亦因流程标准化与国际认证的盛行,得以降低搜寻与沟通成本,甚至成立长期合作的供应链体系。 一旦企业之间的市场交易成本降低,传统多角化经营的大型企业可能就会开始解构,进而使得汤马斯‧佛里曼在《世界是平的》书中所言,「将工作外包给全世界的企业、甚至个人」,变得更为可行。 CRM降低买方交易成本:由企业的观点,客户关系管理必需顾及成本效益,强调企业要能辨识和区分谁是有价值的客户,并设法与客户互动、搜集资料及提供客制化服务——即唐.派柏斯在《1:1行销》书中提及的IDIC模式(Identify、Differentiate、Interact、Customize)。

投资人如何分析项目?

投资人在分析一个项目时,可以大概分成以下几个维度: 1、团队强弱 这个强弱是具体的,是匹配于项目本身所处的方向以及所用的模式来讲,强还是弱,这其中包括创始人的性格、创始人的专业度、创业经验、创始人团队之间关系是否稳定、团队之间互相的搭配合不合理等 早期的创业项目,投资人主要是看团队的,到了后面才是数据、盈利之类的指标。   2、市场大小 市场大小可分为三方面: – 存量大小,也就是现有市场目前有多大 – 增量大小,延展性如何,随着发展变化未来会多大 – 由小变大的的速度以及方式是怎样的 行内人常讲的“风口”,说白了就是市场本身很大,并且是高速增长的巨大增量市场,创业项目选择一个大市场,自然更有想象空间。   3、频率高低 一般上,高频比低频更有优势,从高频需求入手可以带动低频需求,因为无论是粘性、使用习惯、数据的积累都会更好。前提是,高频低频也必须看是什么产品,像是买房子不可能是一个高频的需求。 4、模式轻重 模式轻重是指一个项目,它所采取的模式需要投入资源的程度多少。 O2O就要比纯互联网重,再有比如京东和淘宝,大的意义上都是电子商务,京东有仓储、物流就要重,淘宝只做平台所以轻。 究竟哪种模式好,要落实到具体的产品,普遍来讲重的项目投入多、复制慢;轻的项目投入少、复制快,但这并不意味着轻就更好,还要看怎样能给到用户一个合适的用户体验,并且轻与重是一个动态过程,有的产品是先轻后重,因此具体程度的拿捏就要看创业者的战略是什么了。   这四个辩证维度是分析项目很好的参考,但并不意味着只看这四个维度就能全面的分析一个项目了,还有比如说商业模式是不是站立得住?竞争环境是怎样的?项目的核心壁垒是什么,怎么防止巨头介入等等。所以专业的投资人分析一个项目,远不是过过脑子,而是要有一个采集、研究、调查、访谈、总结,循环往复、不断颠覆认知的过程。看一个项目就好像是去预测未来,难度其实很大;而对于创造未来的创业者来说,学会向投资人一样深入的思考、分析,跳出项目看项目,也是必备的技能!

了解P2P借贷的操作及借贷过程

P2P借贷与个人(或公司)在银行申请贷款十分相似。然而,它们之间最大的区别在于:在P2P借贷中,风险是由投资者承担,而不是银行或金融机构。 P2P借贷过程中常见的步骤如下: 1. 借款人通过提供所有业务细节和财务信息来申请贷款 (如:最低实收资本,最低月/年的运营,最低年营业额) 2. 想获得P2P平台融资的资格,企业需要符合马来西亚证券委员会SC所规定的最低标准: (a) 在马来西亚公司委员会(SSM)或地方当局注册成为独资 / 合伙 / 有限责任合伙 / 私人有限公司或非上市公司 (b) 在融资阶段时,企业只能在P2P借贷平台进行一次融资 (除非在另一个P2P借贷平台上的同步融资,并出于不同目的) 3. 接着,P2P平台会对借款人进行档案检查,并估计风险以计算贷款利率 (这将会对身为贷款投资者的你带来利率影响!) 4. 如果整体风险评估良好,并通过平台的标准,该平台将在其放在网站上,开发投资该贷款。 5. P2P平台的投资者选择有兴趣的投资票据进行投资。 6. 投资者也能跳过手动投资的麻烦,并使用自动投资功能或程序 (根据预先设定的风险敞口,自动帮助分散平台内不同票据的投资) 7. 截至目前,我国已有4个P2P平台提供自动投资功能,如:CapBay, Funding Societies, Fundaztic及FinPal 8. 一旦投资票据到期,所赚取的利息将与本金一同反映在投资者在平台设立的账户中。(票据的期限通常为6至12个月,视乎期限而定) 9. 投资者可选择在任何时候收回他们的收益和本金。

P2P融资平台投资风险的3大误区

说到P2P融资平台,很多人的第一印象可能会是“金钱游戏”或者“诈骗”。 事实上,P2P融资平台是金融科技之一。它让手上有钱的投资者可以直接投资在个人或企业上,与此同时投资者可赚取可观的利息,前提是借贷者没有违约的话。   误区1:只有信用评分差的企业才会寻求P2P融资平台来融资 很多人认为,当企业被银行拒绝或信用评分不佳时,才会在P2P融资平台上寻求融资。 其实,在现实中,即使是信用评分良好的企业也很难获得银行的贷款批准。   为什么企业很难获得银行的贷款批准? 没有足够的抵押品来达到银行的标准。 没有信用记录历史的新成立公司。 为什么企业会选择P2P融资平台? 申请程序快速:P2P融资平台只需2至3星期就能完成必要的尽职调查。 成本计算灵活:P2P融资平台没有隐性收费。   误区2:P2P融资平台不受监管 实际上,所有注册的P2P融资平台皆受到马来西亚政府的严格监管。 截至目前,马来西亚证券委员会(SC) 已批准了11个P2P融资平台。你可到马来西亚证券委员会 (SC) 官方网站查询已合格注册的平台运营商。   误区3:P2P融资平台里的投资仅适合高风险投资者 和其他投资形式一样,P2P融资平台也有一定的风险。但是,如果你的投资组合是多元化的,就能减轻风险。   额外小贴士:选择一个提供多元化投资组合的P2P融资平台。这样,你就有机会在稳健的风险管理下获得良好的回酬。

融资这件事

“融资” 这一词不仅出现于企业,更与我们的生活息息相关。 从古代当铺、大学贷学金、个人信用卡、购买汽车的银行贷款,到购买产业的房贷等等,哪个不是跟第三机构,或是我们熟悉的银行融资而来的呢?不然我们可能要存钱到30岁才足以买车,50岁可能连属于自己的安乐窝都还没有呢。 是的,银行因为相信借贷者未来的前景和基础的经济来源,所以即使大家素未谋面也“照借不误”,只要双方同意之间协议,大家就一拍即合。借贷者因缩短时间得到所要的,也不需把钱同时用在一个地方,所以即使未来付多一点点利息也是值得的。至于银行,只要接受对方未来的回酬,即使今天“投资”多一点,“回报”久一点,也是合情合里的。   那么企业融资,跟去银行借贷融资有什么分别呢?   银行有的是钱,而它要的也是钱!很多中小企业想从银行贷款融资都会遇到很多问题,比如周期长、抵押自身产业、审批时间长等等。由于银行有自己的标准作业,而且风险标准也很高,如果对方的业务是属于新兴行业,那么银行更加不太可能会冒这个风险,除非业者有众多资产抵押,不然银行很少会拨款给这种属于未来性质的行业。因此,一般中小企业都不容易从银行得到想要的资金融资。 企业的资金永远都是最大的问题。当遇上银行的闭门羹后,难道就只有窿大哥才可慷慨“江湖救急”吗?当然,一些政府机构也有提供融资配套或中小企业津贴和不同领域的Grant,但这些都得视你的企业状况和领域而获得。   而今天想分享的是,其实就是企业融资,并且是运用你的公司股权来融资。   融资是一个企业的资金筹集的行为与过程,也就是说公司根据自身的生产经营状况、资金状况,以及公司未来经营发展的需要,进行估价。从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金,组织资金的供应,以保证公司可得到所需要的资金。简单来说就是企业家通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。《新帕尔格雷夫经济学大辞典》就对融资的解释为:“融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段,或为取得资质而集资所采取的货币手段。” 除此之外,企业要成功的融资,还必须知道自己的需求,因每个企业融资的需求都不一样,有的是需要短期的资金周转,有的是需要补充长期经营资金,有的是希望引入战略投资者,而不同的融资方式对企业的资质要求也是不同,企业需要根据自身的需求判断。 例如:企业需要引入长期资金的话,就可通过发行企业债权,或是做股权融资,通过增发股份或者转让股份来获得资金,投资的人一般是投资机构(风险投资VC,私募基金等)或者一些大户,企业未来的发展空间是这些投资者所考虑的。 而这也是跟银行贷款最大的不同之处,企业融资可接受股权;银行融资不接受,企业融资可找到新的战略伙伴;银行融资可能只找到声音甜美的电话接线员再追问你贷款利息等。随着淘宝,Air Bnb, GrabCar等等的创新行业崛起,企业家是否也该好好研究股权融资这件事呢?

定期贷款融资

许多银行设立定期贷款项目以帮助企业。 定期贷款是银行提供的一种金融贷款,具有一个指定的还款计划和固定或浮动利率。 “定期贷款”中的“定期”源自它设定的还款期限,通常是1至 5年。有些的偿还期则可能长达25年。 那么,传统的商业定期贷款对企业,有什么帮助呢?   定期贷款如何帮助企业? 一些企业会借取现金,来维持每个月的经营。 中小企业以定期偿还资金,包括本金和利息。 对已建立并财务报表良好的中小企业而言,定期贷款是个合适的选择。 定期贷款可能需要一笔可观的首付,以减少支付金额和贷款的总成本。 中小企业将定期贷款资金用于购买固定资产,如:用于生产的设备或基地。

发票融资

很多中小企业永远都面临着一个共同的问题:资金短缺。 资金短缺经常会影响企业的现金流,而这就是发票融资 (Invoice Financing) 派上用场的地方。 发票融资如何帮助中小企业? 发票融资允许企业使用其未付发票作为融资的抵押。 它将客户的应收账款转换为中小企业的即时现金。 发票融资不仅能帮助企业改善现金流、支付员工的工资和供应商的款项,也可以让企业的运营继续运转。 中小企业可利用其未付发票来获得营运资金,而这将是个更适合短期融资的解决方案。 发票融资可以结构化,因此企业的客户不知道他们的发票已获得融资。此外,它也可以由贷款人明确管理。 发票融资在马来西亚广受欢迎,那么它是如何操作的呢? 操作流程如下: 企业为客户提供货物或服务,并为此开发票。一般上,客户需要一段时间来偿还贷款,通常在1至3个月之间。 企业将上述发票提交给金融机构以办理保理业务。然后,金融机构会根据这些发票向企业提供快速现金。一般上的预付款是发票金额的82至90%。 金融机构于到期日时,代表它的客户(企业)向客户收款。 发票中剩余的10至20%在扣除所有费用后,汇给企业。

P2P借贷的利弊

每个投资交易都会有风险。若有考虑进行P2P借贷的你,了解其利与弊是很重要的。 优点 低启动资金额,最低从RM50开始 每月有固定回酬的短期投资期 比定期存款拥有更高回酬的潜质 波动性小于股票或信托单位,并与股票市场无关联性 (属于分散投资) 缺点 你不知道你所投资的是哪家公司 (因为融资公司也可选择匿名) 具有公司拖欠债务和无法得到投资回酬的风险 具有公司破产和失去投资金额的风险 没有马来西亚存款保险机构 (Perbadanan Insurans Deposit Malaysia, PIDM)的保障(相比起定期存款/储蓄户口) 简而言之,每个投资交易都有其利与弊。若你觉得该交易值得你把资金投入,那你必须仔细权衡潜在的回酬与风险,方能做出明智的决定。

融资节奏怎么把控?

对于创业者而言,融资是一项极重要的工作。 有些人即使了解融资,若不懂得如何把控融资节奏,像是搞不清一年应该融资多少次,如何与投资者进行项目洽谈等……那么在这条路上,你也许会一直撞壁跌坑下去。 在融资路上,创业者应如何掌握融资节奏呢?   1. 一次到位对创业公司来说不合理 很多创业者在做融资计划时,会预估18个月的钱,其实是没必要的,因为不能做一次买卖,来一个客户就狠宰一刀。一般上,融资节奏遵循小步快跑的原则,一来可以加快融资决策,二来可以让估值合理上升,以不会在早期估值低得时候就失去太多股权。   2. 小步快跑才是良性循环 一般上,资金计划在6至9个月,资金计划与业务计划、产品计划、运营计划等相关项目计划绑定,明确Pre-A轮的业务指标,保证能够在规定时间完成项目计划开展Pre-A融资。   3. 现金流的重要性 在考虑融资计划时,创业者一定要考虑一种情况:拿不到钱怎么办。 这时候,你需要看看自身的现金流,在执行Plan B之前,是否可在现有商业逻辑下实现盈利模式,产生的稳定的现金流支撑公司继续稳定前进。 毕竟活着很重要,机会只留给活着的人。   4. 项目和投资人匹配 当你把项目发展的节奏想清楚了,然后匹配上融资计划,往前提两个月开始准备融资资料和会投资人。你必须给予投资人充足的时间做判断,这也会给你足够的甲方心态,不会有“不拿钱就要死,跪舔投资人”的局面。   5. 要有合理的融资规划 找一个好的天使或者财务顾问都可以省下不少时间来考虑这些问题。